Una propuesta de Cartera Agresiva

Presentamos esta nueva cartera debido al hecho de que la Bolsa presenta un panorama más optimista en este comienzo de año gracias no sólo a la desinflación sino también a las futuras bajadas de tipos de interés para seguramente finales de año que ya empiezan a poner en precio los mercados.

DWS Invest Croci Sectors Plus LCH (PESO 25%)

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Aquí tienes su análisis.

Para mí uno de los mejores fondos del mundo. Es un fondo que invierte sólo en tres sectores (actualmente Energía, Materias Primas y Tecnología) con la ventaja de que va rotando trimestralmente hacia los sectores más infravalorados. Es decir, si el gestor, Jacques de Lajard-de-Puyjalon, detecta quealguno de esos sectores se ha revalorizado más de la cuenta cambiará a otro más infravalorado por el mercado. Y no hay mejor defensa que el hecho de invertir en sectores que cotizan por debajo de su valor intrínseco.

Además, cada vez son más los analistas (un buen ejemplo es Louis Bave) que empiezan a ver al sector Energía como un sector defensivo en una situación de inflación estructural e incluso llegan a proponer sustituir en las carteras la renta fija -que como sabemos no está protegiendo adecuadamente- por el sector Energía.

Entre las principales empresas en las que invierte podemos destacar a Marathon, Total Energies, Repsol y Río Tinto.

En 2023, el DWS Croci Sectors Plus lleva una rentabilidad del 7% pero es que a 3 años acumula una revalorización anualizada del 18%. Una auténtica brutalidad.

Edmond de Rothschild US Value A Eurhedged (PESO 25%)

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Para mí es el mejor fondo Value americano. 

Nos ofrece una muy buena diversificación en sectores que se comportan bien en un entorno como el actual como Energía (22% de peso), Salud (19%), Financiero (15%) o Industria (10%). Le suma además una importante posición en el Consumo Cíclico (11%), que se está viendo favorecido en este comienzo de año debido a que se empieza a descartar la recesión.

Se trata de un fondo que gracias a esa diversificación y al acertado stock picking de su equipo gestor nos va a dar la robustez que necesitamos en la cartera. 

Entre sus principales posiciones resaltar a NOV, Valaris o Hess con rentabilidades a un año superiores al 50% aparte de los bancos Citigroup y Bank of America.

En 2023 ya lleva un 7% de revalorización y a 3 años una rentabilidad anualizada del 10%.

Hamco Global Value (PESO 15%)

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Aquí tienes su análisis. 

Se trata de un fondo Deep Value de Small Caps que invierte en mercados muy baratos tanto del mundo desarrollado (Canadá y Japón) como emergente (Argentina, Turquía, Sudáfrica, Indonesia, Corea, etc).

El fondo está sobreponderado en Consumo Cíclico (peso del 27%) y Energía (26%) con posiciones importantes en el sector Financiero (11%) y Consumo Defensivo (10%).

Entre sus principales posiciones destacan YPF, Gas Log Partners o Shawcor, todas ellas con rentabilidades superiores al 100% a un año.

Su gestor John Tidd lleva un track record de un rentabilidad anual del 15% en los últimos 20 años y más de un 30% anualizado en el Hamco desde que se lanzó el fondo hace tres años.

En 2023, el fondo se ha revalorizado más del 4%

Seilern World Growth H R (PESO 20%)

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Aquí tienes su análisis.

Para mí, es el fondo de más calidad del mundo. 

Su gestor, Peter Seilern, busca negocios excepcionales con perspectivas de crecimiento superiores, ventajas competitivas sostenibles, alta rentabilidad sobre el capital invertido y escaso nivel de deuda. En otras palabras, lo que diferencia el Growth de calidad del Growth a secas.

Invierte principalmente en los sectores Salud (36% de peso) y Tecnología (33%) con pequeñas participaciones también en Consumo Cíclico (9%) y Comunicación (7%).

Entre sus principales posiciones sobresalen Microsoft, United Health, SAP, Adobe o Mastercard.

Ha comenzado disparado en 2023 con una revalorización del 11% y a 10 años lleva una rentabilidad anualizada también del 11%.

Fidelity China Focus A Acc Eur (PESO 15%)

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Se trata de un fondo de renta variable china pero con un enfoque más Value que la mayoría de fondos del gigante asiático. 

Buscan empresas de alta calidad que coticen a precios atractivos y gestionadas por equipos directivos competentes. Ponen especial énfasis en determinar el valor intrínseco de una empresas en vez de en centrarse en temáticas concretas y buscan modelos de negocios duraderos. 

Sus gestores están muy concentrados en la gestión del riesgo para protegerse en periodos bajistas así como en la gestión de la liquidez. Y eso se notó el año pasado en el que fue el único fondo de renta variable china que acabó en positivo el año.

Está invertido principalmente en sectores como Consumo Cíclico (peso del 22%), Comunicación (14%) y Financiero (10%).

Entre sus principales posiciones destacan empresas como Alibaba, Tencent o Baidu.

Y lleva una rentabilidad del 7% en 2023.

Características y cifras fundamentales de esta Cartera Consistente

Los sectores predominantes de la cartera serían Energía (peso del 19%), Tecnología (17%)  Salud (13%), Consumo Cíclico (12%) Materias Primas (11%). Aquí volver a recordar que el DWS Croci Sectors rota cada trimestre por lo que la importante exposición a Energía, Tecnología y Materias Primas puede reducirse.

Se trata de una cartera muy diversificada con todos los fondos descorrelacionados entre sí salvo entre el Edmond de Rothschild US Value y el Hamco Global Value que presentan una mayor correlación del 0,86 pero no preocupante.

Hay que destacar la alta relación rentabilidad/riesgo de la cartera con un ratio de Sharpe de 0,83 que estando cercano a 1 indica que estamos ante una cartera muy eficiente.

La cartera llevaría este año un 7% de revalorización pero lo más importante es su impresionante rentabilidad anual a 3 años del 14%.